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20年前中国如何看待和应对“金融危机”

发布日期:2018-09-12 11:27 [ ] 浏览次数:

20年前席卷亚太主要经济体的1998年“亚洲金融危机”,产业的背景有多个因素,如亚洲国家、特别是东南亚地区经济经历了外贸型经济带来的经济高速增长之后遇到瓶颈,美国经济转好引起的美元升值、利率上升导致资本回流美国,国际贸易摩擦加剧。其引发的汇率贬值、通胀上升、泡沫破裂、经济下行等严重后果,对于日本、韩国以及东南亚国家,都带来了深刻的影响。时任国务院总理朱镕基作为当时中国经济的负责人,采取了恰当的宏观调控政策,积极应对,避免了金融危机对中国金融业和中国经济的冲击。如何判断当时的形势,如何应对危机,最重要的是如何借势推动改革,现在仍然值得借鉴。
  1998年“亚洲金融危机”给所在国家带来了严重后果,包括汇率不稳,物价上升,资本外流,引起严重的经济滑坡。对于当时金融危机的成因,朱镕基认为主要有几个方面:一是经济结构不合理,这些国家把大量的资金投在房地产上,建高楼大厦,没有支柱产业;二是乱借外债,没钱就借外债,而且多是短期外债。三是政府腐败,搞裙带关系、官商勾结,政府官员通过关系从银行借款给大企业集团,把银行搞垮。当时,中国也面临房地投资热,产泡沫严重;企业重复建设,效益不高;银行乱借款、乱拆解,坏账增加等相似问题。朱镕基认为,克服金融危机,必须找准原因,吸取教训,有针对性地解决问题。
  对于金融危机之前就暴露的房地产投资过热的现象,国务院即采取措施压缩房地产投资。朱镕基从1993年任人民银行行长时即对房地产投资过热的问题非常警觉。从1993年整顿海南房地产市场开始,对房地产行业进行整顿,打击投机,清理泡沫。通过全国房地产压缩了5000亿到7000亿,付出了代价,但终究避免了这些问题的恶化。
  对于亚洲金融危机引发的货币贬值,朱镕基强调要利用好外汇储备,保持汇率稳定。朱镕基总理在1998年10月谈到汇率问题时,提出“人民币贬值,出口会增加一点,但增加不会很多。东南亚货币大幅贬值,出口增加并不多,即使我们的货币贬值,对东南亚、日本的出口也还是出不去,对欧美出口也有很大的限制。人民币贬值弊大于利。中国老百姓最怕货币贬值、物价上涨。人民币贬值就是向老百姓发出一个信号:中国经济不行了。”1998年中国外汇储备为1400亿美元,居于日本2000亿美元储备之后,排在第二位。朱镕基强调要用好外储,保证外汇储备,从而保证汇率的稳定。
  对于引发金融危机的各国金融机构的风险,朱镕基总理非常关注,他采取推进金融改革的思路来防范和化解中国的金融风险。他在1998年到1999年初多次提出推动金融改革,整顿金融秩序。特别是针对广国投等违规企业,提出按照市场准入和经营状况,依法清理整顿金融机构。对于经营管理不善,乱贷款、乱投资的金融企业坚决关闭,通过关闭广国投制止金融机构乱象,稳定金融秩序。他在1998年10月《关闭广东国际信托公司是正确的》讲话中表示:“问题早暴露比晚暴露好。早揭开盖子,再大的困难也能克服,不然的话,将来越陷越深。”同时他在1998年底提出借鉴国际经验,建立金融资产管理公司,剥离和处理不良资产,为商业银行化解风险。另外,他认为强化金融法制,健全信用制度,保障金融安全运行和健康发展,必须依靠法制。要进一步健全金融法制,依法加强金融监管,把一切金融活动纳入规范化、法制化的轨道。
  朱镕基强调稳健的货币政策为金融改革和经济发展服务。他在1998年底和1999年7月间,多次就货币政策发表看法。他认为,不能讲“积极的货币政策”,积极的货币政策就意味着大发票子,实际上就是停止金融改革。但需要进一步发挥货币政策的积极作用,包括:国有银行应该积极配合国家的积极财政政策,配合国家安排的国债项目进行贷款。保证企业有效益的生产对流动资金的需要,但流动资金决不能挪用去搞基本建设,而且只能搞有效益的生产。另外是注意增加中小企业的贷款,保证就业。
  对于金融如何支持实体经济,朱镕基特别强调按经济金融规律办事,克服主观主义。他在1999年1月《加强对金融工作的领导和监督》中解释说“有一个时期大家批评银行惜贷,我一再解释,不是银行惜贷,这是银行改革的必然结果。银行应该有它的自主权,它要自负盈亏,不能随便给你贷款,不存在惜贷的问题。现在看来,银行对不良贷款的控制比过去还是有进步的。我们提倡银行要改善为当地国民经济发展服务的态度,但不能强迫它贷款。”特别是朱镕基强调绝对不能按照主观意志搞行政干预。
  对于金融危机引出的有关金融开放和金融监管的问题,他认为金融机构的发展规模必须与金融监管能力相适应,不能乱办金融机构。金融市场的开放程度要从本国的实际出发,不能贸然行事。他表示“任何人无视和违背客观规律,肯定会碰的头破血流,造成不可挽回的损失。”
从中国对亚洲金融危机的应对思路中可以看出,在当时的历史背景下,这些想法形成的政策措施对于当时中国克服金融危机的冲击,推动和发展国民经济和金融体系改革都积累了成功的经验。
  朱镕基对金融危机的看法和措施,在20年前为中国化解了金融风险,避免了金融危机带来的冲击。通过深化改革和开放,从而克服经济困难,使得中国经济得到进一步发展,其发展思路和监管思想应得到反思和研究。这在当前“新兴市场危机”蔓延、美元升值、资本回流、中美贸易战加剧等带来的国家投资贸易环境变化的背景下,如何进一步推动中国金融体制改革,保持中国经济健康、持续发展也有借鉴意义。

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